【大河财立方 记者 郝楠楠】5月8日，沪上大姨（02589.HK）在港交所敲锣上市，新茶饮上市企业再+1。

5月7日晚，沪上大姨公布这次IPO募资效果，民众发售约241.13万股，最终发售价为每股113.12港元，募资总额2.73亿港元。上市首日，沪上大姨开盘价190.60港元/股，较刊行价高潮超68%；上昼收盘价172.8港元/股，对应市值为181亿港元。

站上新的发展来源，沪上大姨也将靠近更高维度的竞争。

沪上大姨港交所上市，

2024年GMV约107亿元

2013年，沪上大姨在上海开设第一家门店，售卖“五谷奶茶”；2019年，沪上大姨驱动提供鲜果茶，开启了在寰宇各地的快速彭胀。

搁置2025年4月18日，沪上大姨门店增至9367家。凭证灼识盘问，按搁置2023年12月31日的门店总和计，沪上大姨是朔方第一、寰宇第三的中端价钱现制茶饮店品牌。

事迹方面，招股书自大，2022年—2024年，沪上大姨GMV差异为60.68亿元、97.32亿元、107.36亿元；终了买卖收入21.99亿元、33.48亿元、32.85亿元。同期，转机净利润差异为1.54亿元、4.16亿元、4.18亿元，谋略保握相对牢固。

与大大王人新茶饮品牌一样，沪上大姨继承以加盟为要点的业务格式，至2024年12月31日，其加盟商数目加多至5455名，其中，约有30.0%加盟商开设一间以上的门店，现存加盟商开设新加盟店的比例也由2022年的46.5%上升至2024年的48.8%。

在供应链缔造上，搁置2024年12月31日，沪上大姨的供应链网罗包括12个大仓储物流基地，4个开荒仓库、8个簇新农居品仓库以及15个前置冷链仓库。凭借该供应链体系，沪上大姨能够终了每周将簇新食材投递门店两至三次。

记者细巧到，在破钞阛阓回暖与新茶饮赛说念远景向好的双厚利好驱动下，沪上大姨于上市申购阶段受到追捧。凭证富途牛牛5月6日数据，沪上大姨孖展申购倍数3447.33倍，申购额超940亿港元。这次上市，沪上大姨引入2名基石投资者，合共认购约921.55万好意思元的发售股份，其中盈峰控股认购约644.04万好意思元、华宝股份认购约277.51万好意思元。

互异化竞争下，

多品牌发展、单店效益等靠近挑战

中国现制茶饮店行业竞争是非，凭证灼识盘问，搁置2023年底，中国现制茶饮店总和约46.4万家，阛阓握住走向整合。

2021年，奈雪的茶在港交所挂牌，成为“新茶饮第一股”；前年4月，茶百说念上市；本年以来，先后又有古茗、蜜雪冰城、霸王茶姬、沪上大姨4家新茶饮品牌上市，跟着供应链的握续完善，这些头部新茶饮的品牌效应、范畴效应等上风握续暴露。

同为“奶茶股”，沪上大姨有何不同？

从门店分散区域看，固然起步于上海，但沪上大姨遥远深耕下千里阛阓。搁置2024年12月31日，沪上大姨约50.4%的门店位于三线及以下城市；从居品来看，沪上大姨品牌旗下居品主要包括鲜果茶、多料奶茶、轻乳茶、酸奶昔及袋装小食系列，前三者为中枢居品线，主要居品的价钱边界为7元至22元。2022年至2024年，沪上大姨年均推出跨越100款新址品。

另外，多品牌布局，成为沪上大姨区别于其他新茶饮企业的另一伏击要素。

2022年，沪上大姨推出咖啡品牌“沪咖”，门店一般设于沪上大姨门店内，主要提供咖啡拿铁、茶拿铁等万般咖啡饮品，主要居品的价钱边界为13元至23元。

2023年，沪上大姨推出轻享版，为三线及以下城市的破钞者提供更具性价比的茶饮选用，主要居品价钱边界为2元至12元。与沪上大姨比拟，轻享版在订价及门店选址上愈加天真。

自2024年3月起，沪上大姨推出新茶饮品牌“茶瀑布”（轻享版2.0升级品牌主张），进一步捕捉下千里阛阓需求。搁置2024年12月31日，茶瀑布门店数目达到304家，2024年GMV总额达7380万元。

但是，互异化竞争下，沪上大姨所靠近的挑战也愈加万般。以其布局的咖啡赛说念为例，中国现磨咖啡阛阓竞争一样是非，到2023年底，现磨咖啡店约有12万家，现制茶饮店、面包店及餐厅亦可提供现磨咖啡。招股书自大，2023年沪咖门店总和2064家，2024年则减少至1700家，平均单店GMV也从2023年的5.2万元下落至2024年的4.2万元。

单店效益下滑的情况，也出刻下沪上大姨这一主品牌身上。招股书自大，沪上大姨平均单店GMV由2023年的156.1万元降至139.9万元，平均单店逐日GMV由2023年的4277元降至3833元。

另一方面，沪上大姨所聚焦的下千里阛阓也早已挤满选手，蜜雪冰城、古茗、茶百说念等王人在加快赛马圈地：搁置2024年12月31日，蜜雪集团位于三线及以下城市门店数目达到了23858家；古茗、茶百说念位于二线及以下城市门店数目差异为7951家、5464家。

在浸透现存阛阓的基础上，本次IPO，沪上大姨召募资金将差异用于教养数字化才智、研发新址品、升级开荒、加强供应链才智、扩大门店网罗、投资营销手脚以及补充营运资金等方面。此外，沪上大姨方面还暗示，昔时将积极护理国外新茶饮阛阓，并经营在马来西亚、菲律宾、北好意思等阛阓开设国外门店，在拓展新增长点的同期进一步传扬东方摩登茶文化。不祥，登陆港交所之后，沪上大姨新的解围战才刚刚驱动。

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