11月13日，腾讯控股（00700.HK）发布2025年第三季度财报。该季度，腾讯完了营收1928.7亿元，同比增长15%；筹渔利润（Non-IFRS）为725.7亿元，同比增长18%；净利润（Non-IFRS）为705.51亿元，同比增长18%。

　　董事会主席兼首席实施官马化腾示意：腾讯对AI的策略进入，为告白精确定向及游戏用户参与度等业务范围带来助益，也带来了编程、游戏及视频制作等范围的效力栽种。"

　　但近期商场上有质疑声息以为，腾讯在大模子范围的老本开销不够积极，或会导致腾讯无法输出更好的模子。

　　腾讯总裁刘炽平在财报电话会议上对此复兴谈：“在这个时辰点，咱们不以为中国存在更好的模子，商场还处于相配浓烈的竞争中，不同的模子可能在不同使用场景中各有优劣。是以咱们不以为腾讯在大模子上确实逾期。”

　　微信的AI尚处早期

　　腾讯方面指出，进入三季度，腾讯的AI正变得越发“可见”与“可用”。举例在微信干系东谈主列表、公众号或视频号评述区、腾讯会议的合营场景中，用户均可一键召唤AI。

　　“腾讯AI策略也曾从孤立家具单兵突进，转向与生态深度和会，在全场景中赋能用户。”腾讯方面示意。

　　具体来看，在第三季度，腾讯元宝的生态买通程度清亮提速。在7月，元宝买通了QQ音乐，完了“搜歌即听”的功能；此外，元宝与腾讯视频完成对接；在协同办公场景，腾讯会议聚拢元宝推出了“AI纪要”与“AI托管”功能；至9月，元宝全面上线微信公众号与视频号评述区。

　　“元宝已接入数十个腾讯中枢行使，隐敝外交、办公与销耗等时弊场景，展现降生态联动的高贵活力。”腾讯方面线路，腾讯旗下多款家具接入元宝，带动了元宝用户量的显耀栽种。“当今元宝的单日发问量也曾达到岁首‘月总量’级别。”

　　比年来，AI智能体的发展迟缓受到泛泛热诚，也曾有不少厂商陆续推出了种种AI智能体家具。萨摩耶云科技集团首席经济学家郑磊对记者指出，AI智能体已迟缓成为环球主要大模子及AI行使厂商的布局要点，智能体和大谈话模子齐是东谈主工智能的贫苦范围，智能体和大谈话模子的高度谀媚，不错完了更高等的智能体行使。

　　据刘炽平线路，从弥远处向来看，微信也会推出一款AI智能体，匡助用户在微信生态内通过AI完成种种任务。“因为微信生态系统辖有浩大的通讯与外交生态系统，以及迢遥的数据，在微信当中使用智能体，大概更好地清楚用户的需求、意图和趣味，然后在该生态系统内实施悉数任务。”

　　“但在当今这个时辰点，微信AI智能体还处于相配早期的发展阶段。因为微信正在并行地作念好多事情。”刘炽平强调谈。

　　据线路，现阶段，腾讯在将元宝的才略接入微信，同期微信也在里面测试许多孤立的AI功能，举例用AI增强搜索，开拓垂直范围的智能体等。

　　大模子仍处在浓烈竞争状况

　　在财报中，腾讯方面指出，AI正在初始腾讯的长青业务提效、新芽业务成长。

　　第三季度，腾讯营销业绩收入达362.4亿元，同比增长21%，该业务也曾连续十二个季度保抓两位数增速。

　　腾讯首席策略官詹姆斯·米歇尔指出，该部分业务增长是由于告白曝光量的栽种，这收获于用户参与度及告白加载率的提高，以及AI初始的告白定向所带动的eCPM增长。“本季悉数主要行业的告白主投放均有所增长。”

　　财报同期，腾讯厚爱对外闪现了智能投放家具矩阵“腾讯告白AIM+”，该家具支抓告白主自动确立定向、出价及版位，并优化告白创意。

　　同期，第三季度，腾讯金融科技与企业业绩收入达到582亿元，同比增长10%，其中企业业绩收入同比增长达到十几个百分点，主要受益于云业绩的收入增长（其中包括企业客户对AI干系业绩需求高潮带动的增长），以及由于微信小店交游额扩大而带动的商家时刻业绩费收入增长。

　　北京市社科院副接洽员王鹏对记者分析指出，腾讯在AI上的进入产出比比较优异。一方面，腾讯通过“生态整合+场景浸透”策略，将AI才略深度融入微信、视频号等超等行使，酿成各异化上风。另一方面，AI时刻对告白点击率、游戏内容制作效力、企业业绩收入的拉动效力显耀。“比较一些竞争敌手，腾讯的AI行使更面临C端需求，生意化旅途更了了，时刻进入与业务申诉的均衡才略更强。”

　　从模子层面来看，第三季度腾讯混元大模子才略还在不竭栽种中。其中在9月，腾讯开源混元图像3.0模子，该模子在海外泰斗榜单LMArena的文生图评测中获盲测第一。另外，限度当今，混元图像、视频繁衍模子总和达到3500个。

　　对于商场上对于腾讯在大模子上的老本开销不够积极的疑虑，刘炽平强调谈：“腾讯领有满盈的GPU，足以答应里面使用。”

　　另外他还指出，混元团队正在积极招聘更多顶尖接洽东谈主才，以进一步增强团队实力。同期，公司也在抓续优化混元举座架构，其中涵盖多个时弊维度，包括对硬件与软件基础步调的升级，以更好地撑抓高效数据准备、模子预磨练，以及跨范围大限制强化学习任务的完了。

　　“实质上，咱们对也曾得到的施展感到惬意。”刘炽平示意，后续推出的新一代模子将完了混元才略的显耀栽种，而且跟着团队、架构的鼓动，混元才略的栽种将陆续提速。