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《股票魔法师》是一册十分经典的册本，1000多东说念主评价，评分高达8.8，以我豆瓣已念书目574本书的教学来看，能有这个分数的书澈底有原理。

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骨子上，这本书讲了如何交游成长股的完整框架。

这本书的框架很完整：结合了基本面、时候面、风控等抽象策略，看完之后我也给了5星。

这本书偏交游：并非价值投资读物，收支场主要证据市集行情，不看PE和DCF。

这本书的主要品种是股票：况且是好意思股，我大A可能也适用；期货的话，如果你莫得“主连”的图，需要沟通移仓换月的话，那么各主力合约因为不贯串，不好分析交游量，本书对行情的分析是离不开交游量的。

这本书主要作念多：人所共知，作念股票的基本上是多头，好意思股也一样。

不沟通杠杆：非保证金交游。

1，基本理念：奴隶能人

作家也曾玩过价值投资，但作念过价投的王人知说念，你很可能买在半山腰，因为市集是有惯性的，估值和行情是不可兼得的。又要低廉，又要好，买了最佳能尽快涨起来，这种契机10年碰不到一次。林教头封闭一个大佬，2012年白酒跌出黄金坑的时候卖房全仓茅台，但尔后10年来，你再也等不到这么的契机。

A股内部，林教头较可爱的公司之一迈瑞医疗，也曾横盘了3年了。之前听价投派的投资者说，一般拿住3年，你的票就能腾飞，3年不行就5年——迈瑞也曾横盘3年了，除非你跟巴菲特一样有上千亿好意思元的资金，不然我不信哪个散户有这么的耐性。

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是以作家烧毁了价投，转向跟大A游资一样的“买强”策略，并总结了SEPA原则：

趋势：不是因为估值低廉了，有安全边缘了才买，而是行情处于上升通说念中即可沟通买入，哪怕PE高得吓东说念主。

收支场：不是上升趋势就能买，而是要寻找好中最佳的进、出场点。

基本面：不是只看图就行，而是背后要有基本面撑持，况且同价值投资者抽象地分析ROE、现款流并计较DCF不同，成长股短期内爆发的原因在于净利润的增长，也就是增所长置一切起义。

催化剂：增长是要有原因的，一些事件会带来净利润的边缘增多，这种带来边缘增多的要素就是催化剂。比如新产物上市、新蛊卦上台、新战略利好、库存周期刚好到来、大约大毛二毛打了一仗……

具体落实到分析上，包括4个方面：基本面、时候面、交游量、市集基调。

那么，如果时候面和基本面产生冲突，优先沟通谁呢？优先沟通时候面，也就是选股的时候，是先把相宜时候面款式的选出来，再从中一个个分析基本面。你的分析王人对，市集就是不认，那也船到抱佛脚迟，是以时候面优先。

图形雅瞻念，但基本面不行，买不买呢？不买，因为莫得“协力”，赚不了大钱。

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有一些有教学的读者也曾看出来了，这本书所讲圭臬的底层逻辑就是戴维斯双击，寻找事迹增长（EPS）×市集起始热捧（PE）的票。许多东说念主知说念戴维斯双击，但真谛王人懂，怎么作念？这本书讲解白了。

2，市集的四阶段论

作家淡薄，一只股票的走势是存在四个阶段的，我仔细读了一下，和威科夫的交游法相吻合。作家所谓的第一到第四个阶段，其实就是威科夫所说的吸筹、高潮、派发、下降。

是以林教头对本书时候面部分的解读，是建设在威科夫交游法的基础上的，不作念过多赘述。之前写过威科夫交游法的解读：

《量价的躲闪，竣工在这里了》

作家的买入点，亦然在高潮初期，买方放量冲破阻力位（威科夫所说的JOC）。是以光看款式不行，必须结合交游量。下图就是放量JOC之后，下降是缩量的（LPS），意味着高潮需求很大，但下降没东说念主卖。从威科夫的不雅点看，JOC之后，出现缩量的LPS，在撑持位出现Spring的时候起始最佳。

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不知说念JOC、LPS、Spring是什么意义的，先看《量价的躲闪，竣工在这里了》。

是以，为了能握到高潮趋势的票，作家给出了较为量化的想法。

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证据有名外汇交游员魏强斌先生的“势位态”表面，市集的四阶段论只是判断“势”，但要说能起始吧，却为之过早。威科夫也强调先看市集的配景，先判断是在吸筹，如故派发，至于起始，还需要从时候面上寻找更精确的位置。

3，基本面

好的股票，是基本面、时候面共振的。

关于成长股来说，EPS的增所长置一切起义。是以成长股崇拜的是一个爆发性，至于价值投资者们温暖的ROE、应收账款、杠杆率、现款流等，无所谓。

但既然是基本面分析，就不成光看名义上的EPS增速。因为作家是在好意思股进行交游的，好意思股投资者以机构为主导，是以很少出现大A的无厘头行情——比如川普告捷，川大智胜涨停之类——好意思股的熟习投资者们如故不好忽悠的，他们会温暖：净利润的增速如何？能持续多久？确切度有若干？

是以分析这个，需要少量财务基础，看林教头写的《七步读懂财务报表》就行了。

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这里就记载几个重心：

EPS增长是不够的，关节是要超预期，这个跟A股是一个真谛。

因为EPS超预期频频源自行业高景气，是行情赏饭吃，是以如果一家公司超预期，业内其他公司也有可能也超预期。

景气度是不错持续的，如果一家公司的事迹超预期，接下来几个季度也有望持续超预期。

上市公司是会作念预期管制的，分析师会罕见保守地提供事迹估量，等季报发布了，超预期，股价才会涨，市集才会以为XX分析师真午逼。反之，如果分析师过于乐不雅地估量，终末季报发布了，盈利确乎大涨，但莫得超预期的话，反而会引来股价下降（和A股一个真谛，老股民们王人明晰）。这证实了什么呢？证实咱们不成只看事迹超预期就行，因为这是一个多半景象，还要望望是不是真实有边缘改善的逻辑，也就是超预期的故事能不成说得通。

如果是真实超预期（不是分析师罕见的），那么当事迹发布之后，分析师会朝上修正他们对该公司全年盈利的预期，不错寻找这些朝上修正预期的公司。

你需要寻找的不光是最近一个季度同比高潮的公司，况且这家公司昔日2~3个季度中要起始盈利。

许多成长股基金司理条件最近1~3个季度中至少要有20%~25%的同比增长。

确切到手的公司在其成为明星股时间一般会有30%~40%以致更大的利润增幅。牛市中你不错将你的最低值确立得更高少量，比如最近2~3个季度净利润增幅40%~100%。

净利润的增速的增速（二阶导）也如果递加的，比如这个季度增长20%，下个季度增长至少21%。天然万事莫得完满，偶尔一个季度莫得加快也没问题，但举座的增长趋例必须是在的。

如果一个行业王人高景气，那就买龙头——当大盘还在走熊的时候，那些抗跌的、第一个拐头朝上的即是。作家明确指出，他是以“解围的递次”来界说龙头的，第一个爆发高潮的就是龙头。

炒过一波的很难再炒，是以要温暖更新的产业、公司。

一言以蔽之，基本面的分析是以EPS的增长为中枢，基于相对主不雅的想维进行判断的，需要投资者有少量生意的判断力，况且作家的教学王人在好意思股，能不成适用于A股，说不准。

4，找精确买点

有名外汇交游员魏强斌先陌生远过“势位态”表面：先看大趋势，是不是朝上？是了，才去寻找位置（撑持位），然后在这个位置上，出现合适的款式作念多。

这和威科夫的不雅点总体上是一致的：先看大配景，空头市集下不作念多，多头市集下不作念空。作念多的话，在撑持位隔邻，出现缩量的Spring款式时干预。

如果莫得量价分析的基础，建议先看《量价的躲闪，竣工在这里了》。

《股票魔法师》的圭臬，和威科夫的内核一样，是以统通盘来十分容易。作家明确暗示，上来就看什么“款式”而不分析市集配景的，就像只是因为我方胆固醇想法下降了就以为尿毒症好了一样。

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从下图不错看出，作家购买的点，基本上是JOC冲破颤动区间（TR）后，在《新威科夫交游法》中，孟洪涛看法的是保守的作念法——JOC后先不买，等一部分出货，出现缩量下降（LPS）后再干预。

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不息词本东说念主的真实感受是，如果市集坚硬，你根底等不来访佛LPS的回撤，你只可眼看着股价一齐奔驰朝上。

是以要契机，如故要风控，这是门艺术。

作家说最佳的位置不是具体某根撑持位，那王人是你我方画在图表上YY的东西，合适的“位”是一派区域，这个区域叫作念“清闲期”，也就是威科夫说的LPS的位置：在这个位置上，原先赚了钱的一部分起始出货，关联词市集并不奴隶，进展为小碎步、缩量的回撤，下降保管在一个较小的幅度中。

而下图标有“第二阶段”的大涨，不错归并为威科夫说的SOS或JOC款式：一种高潮十分顺畅、无阻力的嗅觉，和“清闲期”酿成明显对比。

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是以我才说，《股票魔法师》对图表的解读，和威科夫是重迭的。

5，波动收缩规章（VCP）

威科夫说，高潮后的LPS，进展为缩量小碎步：卖得磨磨唧唧，下降不干脆，没东说念主卖，跌不顺畅。

《股票魔法师》说：我礼聘的买点，是在清闲期内，波动遏抑收窄，同期交游量显然收缩。

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这不是一样么！

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上图是书中贴出来的VCP模式，先是一轮相比大的下降，持续时辰也较长，波动率31%；朝上修正后，再回撤，但这一次惟有17%；接着是8%、3%……每当下降的时候，交游量是收缩的，进展为市集不想卖，一直到终末空头的力量更少了，波动率小+交游量少。

这个VCP模式背后的力量是供求不息，而不是某种时候想法大约款式，这少量也和威科夫重迭。

当VCP遏抑松开波动率后，庄家吸筹竣事，机构大资金干预，会出现放量的JOC或VDB。随后市集干预奴隶气象，进展为高潮顺畅，诚然会有出货、下降，但磨磨唧唧跌不动，并奉陪交游量下降（LPS）。高潮顺畅且交游量大，暗示需求昌盛，当下降的时候，跌幅小且交游量小，证实供应少。

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有一种景象，我在威科夫的体系里莫得看到，但在本书中获得了证明。那就是清闲期后的价钱一霎升高景象。

如图，股价在某处有一个放量的一霎升高，看似是一次到手的JOC，但随后市集就起始回撤，并掉到强撑持位之下。这种情况是因为一霎间出现了什么利好，出现超买，也就是威科夫体系中的BC景象。超买之后需求穷乏，例必引起回撤。但这种景象出现后不一定会干预派发阶段，可能引起新一轮高潮。

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6，更精确的买点：转换期

再总结魏强斌的“势位态”表面：一直到VCP景象出现，王人还只是停留在“位”的层面。是不是在这个“位”上王人不错粗率买呢？天然不是。

终末一个是寻找“态”，就是相宜高潮款式的信号。在威科夫体系里，可能是Spring景象，在国内散户眼里，可能是访佛“红三兵”之类的东西。

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在《股票魔法师》里，这个买点称为转换点：终末的阻力线，可惜的是作家莫得明确界说这条阻力线的位置，不外如果你熟悉威科夫交游法，应该不难判断。

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上图VCP遏抑缩窄，且奉陪成交量下降，此时股票跌不动，卖的少，是以交游量小。此时只须有少量点需求干预就能把股价推高。这种位置就是作家所说的转换点。转换点前后变化十分显然：交游量从简直莫得，到一霎放大，被迫型从萎缩，到出现顺畅的大阳线。

那么，是在转换点买入，如故冲破转换点之后，出现JOC的时候买入？不管是作家如故威科夫，王人看法后者。咱们不要估量市集，只是奴隶市集。诚然买得贵了少量点，但换来了笃定性。

但宇宙莫得100%笃定的，尤其在成本市集。

如果JOC到手，就暗示市集干预了高潮阶段，因此需要看到奴隶——市集招供了牛市的降临，高潮顺畅，下降迟滞。价钱即使有回撤，但波动不大，举座在MA20均线之上，不管怎么说，谋略你的交游，交游你的谋略，不要因此东说念主为地止损，如果莫得触发那时谋略的止损线，那就拿着。

7，风控

专科与业余的投资者之间的区分，就在于他们是否把风险为止放在第一位。

以下是重心记载：

作念一份救急手册，想好任何可能发生的事情，万一发生了，你如何应酬。

让你的预期损失=收益/2，如果你的到手投资中，平均收益率是15%，那么起始止损确立在7.5%，最多不最初10%。

如果股价波动太大，意味着行情不好，可能干预了派发，而不是“顺畅”高潮，因此更不应该放宽止损，不得将起始止损大于10%。下图是准确率为40%时，相似是2:1的盈亏比，收益率的不同。不错看到，起始止损10%，预期收益20%时，这个系统的收益率是最大的。当你放宽失掉，比如允许失掉30%，但预期收益率放大到60%时，你是亏的。

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如果市集环境不好，你的准确率不才降，应该作念的是减少起始止损和预期收益，比如原来起始止损是10%，当今不错镌汰到5%附近，而预期收益也从20%镌汰到10%。

单笔风险最多允许下降10%，且一朝发生，对总账户的影响不得最初0.5%，不错推算出作家使用的起始仓位是5%：比如100万成本，最初建仓仅用5万，如果下降10%就是损失5000元，刚好是总账户的0.5%。但个东说念主认为这个决策偏保守，不错沟通使用凯利公式来计较科学仓位。

邻接持股，一般4~6只，如果是4只，每一只仓位25%。漫步化会让你的事迹变凡俗。

当盈亏比达到3倍时，出动止损使之盈亏均衡，即不成让盈利的头寸变失掉。

学会这么的东说念主生玄学：期待最佳的事情赌钱赚钱软件官方登录，并准备应酬最坏的事情。

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